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1.2.2 第二次美股牛市终结对A股的影响及传导本次美股牛市终结后，A股市场同步下跌。第二次美股牛市终结后，A股市场的演绎和第一次大相径庭，本次A股市场表现为紧跟下跌，甚至下跌速度尤有过之，开启下跌的时间基本都同步发生在2007年的10月中旬。
3.3%的MLF利率水平约束了10年国债利率下行，10年国债利率又对信用债利率产生了一定的约束。自2018年4月份以来，1年期MLF利率保持在3.3%，10年期国债利率最低时曾降至3.35%，目前已小幅上行至3.39%，MLF利率继续对10年中债国债到期收益率形成底部波动约束。2017年下半年开始，央行先后四次上调MLF利率，目前已处于较高水平未来有一定的下调空间。 此外，一方面，考虑到实体企业融资成本高仍是短期内导致经济承压的因素之一，另一方面，为了加强MLF作为政策利率的引导作用增强央行对市场利率的调控能力，未来央行将会适度下调MLF利率。
此前的2019年3月5日，网商银行召开董事会，蚂蚁金服董事长兼CEO井贤栋卸任网商银行董事长，由去年11月履新蚂蚁金服总裁的胡晓明接任，网商银行副行长金晓龙升任行长。资料显示，10年前，胡晓明创建了网商银行的前身阿里小贷。谈及这次回归，胡晓明说，“最大的感受是初心不变，从阿里小贷到网商银行，其实都只在做一件事，那就是为小微企业提供纯信用贷款。”
《华盛顿邮报》认为，如果部署人数达到1.5万人，这将大致相当于美军在阿富汗的驻军规模，同时是美国在伊拉克驻军规模的3倍。此次部署也是一个多世纪以来规模最大的一次。美国国防部同日发表声明称，军方在美墨边境的行动代号为“忠诚爱国者（Faithful Patriot）”，将动用超过7000名现役士兵。
从走势上来看，社融-M2增速差与货币政策具有一定正相关关系，表现为降息和降准期间，社融-M2增速差也在收窄。我们在此前的《债市启明系列20181102—社融和M2对利率的指示作用如何？信用与货币分歧还在加大吗？》曾指出，社融-M2增速差的拐点领先于降息和降准的时点。这可以理解为信用收缩期社会融资不畅，信托贷款、直接融资等资金流动减缓，因此社融较M2回落更快，因此社融-M2差值收窄，如2013年初至2015年上半年期间，表面上看是经济下行和股灾促发央行开启宽松政策，但反过来看，正是信用过快收缩导致经济下行，过多的货币涌入股市推高泡沫，因此信用相对货币收缩过快更像是二者的因，货币政策的滞后反应则是缓解信用收缩的逆势调控。
此外还有非法金融活动带来的风险，例如非法集资、非法交易等行为。去年全国发生的新的非法集资的案件超过5000件，涉及金额很大，涉及公众人数很多。易纲强调，“涉及到非法金融活动，我们一定要强调加强消费者的保护，提高警惕，强化维权，特别是防止老年人上当受骗。”
